周三深沪大盘在利好激励下，高开站稳，扭转近期持续杀跌态势，个股重新活跃。环保股、创投概念股、农业股、农药化肥股、水务股、地产股等纷纷走高。权重股也相对稳定，部分支撑了大盘。 技术面，上证指数跌势仍在，支撑位在3650-3610点区域，阻力位在4150-4190点区域附近。考虑到市场超卖严重，市场仍有修复必要，操作上，仍以控制仓位为主，注意个股节奏。 恐慌性的急速下跌表明市场人气在迅速消退，这种消退表现在盘面上就是除了部分指标股外的几乎所有股票都出现连续两、三个交易日接近跌停板式的暴跌。如果我们撇除部分大盘股对指数的贡献，股指跌幅可能要远远比实际大得多，尤其是沪综指，这从深综指和中小板综指近两个交易日的放量加速下跌格局就可以看出来。 盘面观察央行昨日公布上调存款准备金率0.5%，同时美联储宣布降息0.75%，利率调至2.25，道指大涨420点，受此影响，两市股指双双大幅高开，最高分别上冲至3775.98点和12952.01点，而后先抑后扬，单边震荡整理蓄势，市场人气有所恢复买量连续上升，今天对市场贡献最大的是工行和中行，合计贡献指数超10点.环保、水务、节能环保涨幅超过4%，名列前茅，传媒、新能源、软件开发、化工、食品、军工、创投、奥运、钢铁、地产等几十个板块涨幅均在3%以上，普涨推动股指反弹，纺织机械、西藏板块跌幅在前，煤炭、造纸、有色金属、金融表现相对弱势。个股涨多跌少，大面积翻红，涨幅在5%以上个股近200只，市场多头气氛有所转暖。市场人气恢复尚需时间，能否扭转当前弱市格局，需要政策面的进一步明朗。因此操作保持谨慎的态度，不可追涨抄底。耐心等待不创新低再抄不迟 。
导致暴跌的原因主要来自：一是对扩容的恐惧没有缓解。再融资压力没有下文地延续着的同时，小非的抛售却是凌厉的，小非对股价的不认可或者说兑现愿望的显露，对市场来说是一种信心的打击。市场对于再融资的担忧是近期的，但大小非的抛售压力却由远及近地越来越明确了，如果没有规范性的约束条例出台，市场信心的消退会越来越明显，即便有反弹也只是解决技术上超跌的问题。
短线资金和长线资金的撤离前赴后继。长线资金在前期从金融、地产等大盘权重股上撤退的迹象已经很明显，但短线资金活跃在新能源、创投、农业等阵地上，而近期这些热点板块的补跌明显，反映出短线资金也不愿意在场内停留，这个信号的出现可以理解为短期内多杀多力量逐渐耗尽，但也同样对中线做多力量的积聚埋下了隐患。还有，就是长线资金在金融、地产等大市值蓝筹股上面的撤离告一段落后，仍有可能再度杀跌，这种杀跌可能是被动式，如基金面对赎回潮的被动抛售，这种压力在短期也基本可以认为耗尽了。
估值重心的问题，尽管大幅下跌后市盈率下降已经很多，从估值角度来说应该具备相应吸引力了，但由于外围市场更加急速的下跌，使得A-H溢价持续甚至扩大了，这对于大盘重心产生了较大压力。当然，目前A股和H股轮番杀跌的状态也陷入了恐慌式的恶性循环当中。
以上几个方面的原因从短线来看都已经接近尾声，大盘以暴跌形式迎来了技术性的短线底部，反弹以指标股为龙头，整体将出现普涨格局，前期5·30低点附近产生报复性反弹的可能性在加大。但站在中线甚至长线角度来看，目前困扰市场的问题已经不再是估值问题了，换句话说，用估值中枢来衡量市场投资价值的基础发生了动摇，这个动摇缘于无约束的扩容压力，如果没有规范性的融资约束条例出台，那么市场信心的松动是必然的，因为资金的泛滥无法抵挡扩容压力，估值只是一个客观的事实，A－H的溢价降低甚至出现较大面积的倒差也并非不可能。
上周以来，A股市场连续重挫，大量股票跌停，市场已陷入极度恐慌之中。其实导致市场连续下跌的因素并没有出现太大变化，美国次债第三轮冲击全球股市；国内CPI高企压力对上市公司盈利损害担忧；紧缩货币政策引发流动性消失；扩容预期不明及“大小非”的减持等等，但这些因素持续作用已改变投资者的预期，悲观的情绪弥漫于A股市场。2008年的投资机会是跌出来的，而目前这种机会正在来临。虽然在前面所述的因素，特别是宏观基本面因素没有明朗前，难以期冀市场恢复上升趋势，但迎来一轮中级反弹的时机正趋于成熟，也许这是今年最好的一次投资机会。 首先，指数下行空间和时间已满足产生中级反弹的需要。上证指数从6124点跌至昨日最低点3607点，下跌2517点，接近998点以来升幅的50%，调整时间达到5个月，其次，高估值状态已得到改善。 政策面变化不应忽视。历史经验表明，政策因素虽然属于外生变量，并不能改变市场长期趋势，但短期对市场走势的影响仍是显著的。目前，监管层运用最多的是批准新基金发行，但在弱市中效果并不理想，而对市场所关心的扩容问题，管理层虽没有太大行动，但沉默并不代表其放任市场下跌。美联储对美国金融市场处于非理性阶段的实时干预，提醒国内投资者，在市场已处于非理性恐慌阶段时，不应漠视政策的效力。股价往往反映的是参与者对市场的态度与预期，投资者的追求往往被罩以情绪化色彩，其行为往往具有被动性和盲从性。当市场发展到出现极端情绪，上涨或下跌的性质和理由逐渐被极端情绪放大时，则市场可能进入陷阱的营造状态，而当前市场似乎已进入到这种状态。
