股票知识

　　近日不少报道说管理层对股市跌破3000点很紧张，有人建言要用融资融券救市，反对的声音说融资融券救市是饮鸩止渴。按照历史经验，救市往往无用，因为目前的点位尚未低估，市场需要自己站起来，这才能形成股市真正的底部。

在20世纪90年代的中国股市，管理层救市是非常普遍的。确实，几乎所有的底部都是管理层出台利好政策确认的，例如1994年7月29日325点的大 底，是管理层出台三大利好救市的结果。投资者也形成了普遍的预期，只要股市不好，便期待管理层出面救市，然而事实上，管理层救市真正成功的比例并不多，很 多救市只能换来一个小反弹，反弹过后，股指还会下跌，因为市场真正的底部还没到，也就是说，救市的时机不对。

有投资者说自己亏了很多 钱，怎么亏的呢？原本投入6万元，经过牛市赚了3.6万元，现在股市下跌，倒回去3万元，还剩6000元利润，收益比存银行还好一点。这大概就是目前大多 数股市投资者的现状，都说自己亏钱了，但都是跟最高的时候比，跟自己的原始投入比，还是有利润空间的。如果是股市调整，跌到这个程度也就可以了，但如果是 熊市，那么则还远远没有跌够，股市离底部也就还早。

所以，目前的管理层也没办法救市，就算大小非都重新冻结、不发行新股、开通融资融 券、取消印花税同时出台，那最多也就是个单日反弹，反弹过后仍将继续走低。为什么？因为主力资金已经撤退，必须要等中小散户把筹码在非常低的点位上割肉出 局，牛市才会重新开始。而现在，肯定还没到非常低的点位。

非常低的点位是多低？可能是2800点，也可能是1800点，还可能是800点。总之，绝对的点位没有价值，市场状况才有意义，必须要低迷、低迷、再低迷，才是底部来临的前兆。

举个例子，当新股发行需要主承销商包销，当大小非解禁发现不能在市场卖出，不是政策限制，而是缺乏买盘，只要一卖，就直往跌停上掉，这时才是真正底部的 出现。而成交量还需要进一步萎缩，沪市400亿元的量还是太大，最后能萎缩到100亿元之下，那个时候，不管有没有政策救市，股市都有长线上涨的机会。那 时候，才是买入股票的良机。